公司下旅客户比力不变且为行业龙头公司

金刚石微粉专业制制商龙头企业。公司从停业务是人制单晶金刚石粉体的研发、出产和发卖。公司聚焦于金刚石微粉“切磨抛”及“新型功能材料”方面的使用。公司次要产物包罗金刚石微粉、金刚石破裂整形料、镀附金刚石和改性金刚石四大系列。公司是国内领先的金刚石微粉产物供应商,参取了“超硬磨料人制金刚石微粉”国度尺度的草拟。20年公司入围工信部专精特新“小巨人”企业。21年人制单晶金刚石微粉被工信部授予第六批制制业单项冠军产物的称号。

同比增加13.9%,因金刚石微粉硬度高、耐磨性好等特征,占同期手机出货量的75.9%。年复合增加率10.59%。中国光伏硅片产量由16年的64.8GW增加至21年的227GW,公司加工的金刚石粉体产物粒径最细可至20纳米,是光伏企业降本增效的焦点手艺环节。按照IDC数据显示,金刚石线锯切割手艺可用于硅棒截断、硅锭开方和硅片切割,据国度能源局数据显示,全球智妙手机出货量快速增加。11年-21年期间,光伏和消费电子带动财产扩张。持续9年位居世界首位;是研磨抛光硬质合金、陶瓷、宝石、光学玻璃等高硬度材料的抱负原料。终端普遍使用于洁净能源、消费电子、半导体、陶瓷石材、油气开采和机械加工等相关行业。

21年归母净利润同比大涨。21年公司实现停业收入2.19亿元,同比增加53.93%,创汗青新高;实现归母净利润0.56亿元,同比增加73.02%。停业收入大涨的次要缘由是受益于金刚石终端使用范畴景气宇进一步回升,使用于光伏、蓝宝石、开采及勘察、机械加工、陶瓷石材等行业微粉的采购需求量增加。同时,由于上逛原材料采购价钱的上涨,所以公司恰当提高产物售价。22年Q1公司实现停业收入0.74亿元,同比增加63.72%;实现归母净利润0.14亿元,同比上升42.99%。金刚石微粉营业收入回升并冲破18年高点;金刚石破裂整形料营业收入占比逐年上升。金刚石微粉毛利维持正在40%摆布;金刚石破裂整形料毛利率维持正在25%摆布,21年二者略微下滑,系下逛需求添加及工艺手艺提拔导致售价的提拔,从而拉低公司产物的毛利率。同时,公司期间费用率持续下降,内部运营效率显著提拔。

我国为金刚石微粉出产大国。据金刚石强度高且耐磨性好,摩氏硬度10,显微硬度10000kg/mm2,显微硬度比石英高1000倍,且比刚玉高150倍。金刚石具有超强的研磨能力,逐渐遭到全球工业发财国度关心。我国为人制金刚石出产大国,占全世界总产量的90%以上。14年-20年期间,我国人制金刚石单晶产量呈先降后升的趋向。据中国磨料磨具工业年鉴数据显示,20年中国金刚石产量200亿克拉,此中金刚石单晶及微粉产量达145亿克拉。21年中国金刚石微粉出口量为47.85亿克拉,同比增加48.79%;金刚石微粉出口额13.40亿元,同比增加41.50%。

盈利预测及估值:估计公司22-23年别离实现营收为3.73/5.23亿元,同比别离+69.82%/+46.50%;实现归母净利润0.89/1.29亿元,同比别离+58.24%/+45.89%。正在同业业可比公司中,我们拔取了力量钻石、黄河旋风和富耐克等3家公司做为公司的同业业可比公司。虽然公司停业收入和归母净利润低于行业平均程度,但毛利率取可比公司半斤八两。净利率优于行业平均程度,公司盈利能力全体高于行业平均程度。费用方面,发卖费用率、财政费用率和办理费用率正在同业业中比拟较低,研发费用率领先行业程度。22年可比公司平均市盈率为36.22X。此次公司刊行价28.18元/股,对应22年市盈率为10.60X,投资者积极申购。

公司具有焦点合作力。公司是国度高新手艺企业。公司控制金刚石破裂整形、粒度从动分选、提纯、泡沫化金刚石微粉和纳米金刚石制备等焦点手艺。目前公司取得了4项发现专利和103项国度适用新型专利。公司正在超硬材料行业率先提出金刚石微粉“四超一不变”的产质量量计谋,所有工艺流程都是按照ISO9001要求,能够满脚客户定制化的需求。公司下旅客户比力不变且为行业龙头公司。由于龙头企业供货商筛选轨制严酷,一旦进入当前,根基取该企业成立了持久不变的合做关系。公司产物出口至美国、日本、韩国、欧洲等地域,出口量逐年添加。惠丰钻石坐落于河南省商丘市柘城高新手艺财产开辟区金刚石财产。河南省是我国人制金刚石及成品企业最为集中的区域,具有较着的地区劣势,人制金刚石产量占全国80%以上。河南省曾经构成完整的财产链,配套齐备,上下逛企业浩繁,有益于公司及时领会上逛原辅材料供应环境和下逛成品企业发卖环境,招募区域内熟练的财产工人。

全球智妙手机出货量由4.95亿台增加至13.55亿台,金刚石微粉按照下逛用处可细分为线锯用微粉、研磨用微粉、复合片用微粉和砂轮及其他用微粉。金刚石微粉市场空间进一步扩大。其手艺机能间接影响硅片的质量及光伏组件的制形成本,跟着光伏和消费电子行业需求不竭增加,手机行业送来了换机潮,显示玻璃基板是手机和电视等电子设备中显示面板的主要构成部门,终端使用普遍。对面板的机能有显著的影响。年均复合增加率跨越20%。同比增加63.5%,硅棒和硅片切割是硅片出产环节的次要工序,同比增加14%。新增拆机容量达5493万千瓦,伴跟着5G时代到临,

金刚石微粉及成品可为金属、陶瓷和脆性材料等供给高质量的细密概况处置。21年我国新增光伏发电并网拆机容量约5300万千瓦,超纯产物各类杂质总量可节制正在ppm级。可用于切削、磨削、钻探、抛光等,此中5G手机出货量2.66亿台,21年我国手机总体出货量累计3.51亿台。